鋰電池按照下游應(yīng)用領(lǐng)域主要分為消費(fèi)型鋰離子電池、動(dòng)力型鋰離子電池和儲(chǔ)能型鋰離子電池。2015年之前我國(guó)鋰電池市場(chǎng)主要以消費(fèi)型鋰電池為主，并占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。2015年開始，我國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著變化，動(dòng)力型鋰電池需求迅猛增長(zhǎng)，2016年動(dòng)力型鋰電池市場(chǎng)占比達(dá)到52%，首次突破50%并超過消費(fèi)型鋰電池，而2015年僅為47%；消費(fèi)型鋰離子電池市場(chǎng)占比持續(xù)下滑，2016年約為42%，2014年和2015年這一占比還分別為83%和48%；儲(chǔ)能型鋰電池在光伏分布式應(yīng)用和移動(dòng)通信基站儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的應(yīng)用不斷擴(kuò)大，2016年占比達(dá)到6%。

我國(guó)鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域變化情況

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)鋰電池市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

    在動(dòng)力鋰電池的帶動(dòng)下，2016年我國(guó)鋰電池產(chǎn)量再次呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)鋰電池累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到78.4億只，同比增長(zhǎng)40%，增速創(chuàng)下2010年以來的新高。2016年我國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1280億元，首次突破1000億元，同比增長(zhǎng)30%，繼續(xù)保持了高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2016年我國(guó)占全球鋰電池產(chǎn)業(yè)的比例達(dá)到40%，較2015年提升了5%。

我國(guó)鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域變化情況

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    從2015年起我國(guó)新能源汽車進(jìn)入快速發(fā)展期，各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策和資本運(yùn)作層出不窮，2016年我國(guó)新能源汽車銷量達(dá)到50.7萬輛，較2012年的1.3萬輛，增長(zhǎng)了近40倍。2016年底，財(cái)政部、科技部、工信部和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，對(duì)新能源汽車不提方式進(jìn)行了調(diào)整細(xì)化，并適度降低了補(bǔ)貼力度。2017年1月，工信部發(fā)布了《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理規(guī)定》。2017年3月，財(cái)政部聯(lián)合相關(guān)部委印發(fā)了《關(guān)于開展2016年新能源汽車補(bǔ)貼》，再次調(diào)整了新能源汽車的推廣措施。雖然新的補(bǔ)貼政策造成了補(bǔ)貼滑坡，影響了年初的新能源汽車銷量。但隨著新能源汽車推薦目錄重新發(fā)布、地方補(bǔ)貼政策陸續(xù)出臺(tái)以及雙積分政策的落地，新能源汽車銷量回暖，2017年前九個(gè)月國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量累計(jì)達(dá)到39.8萬輛，同比增長(zhǎng)37.72%。新能源汽車產(chǎn)業(yè)逐漸度過陣痛期，朝著健康長(zhǎng)期的方向文件發(fā)展，繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)。

我國(guó)歷年新能源汽車銷量

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2017年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量

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    在新能源汽車產(chǎn)銷兩旺帶動(dòng)下，從2015年下半年開始我國(guó)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)能就進(jìn)入“大躍進(jìn)”，大量社會(huì)資本相繼涌入。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年我國(guó)相關(guān)企業(yè)建成的鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)能達(dá)到100-130GWh/a，到2017年我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能接近200GWh/年，動(dòng)力電池產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)，將大幅拉動(dòng)上游鋰電材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模，各大關(guān)鍵材料需求量將大幅提升。

鋰電池電芯成本構(gòu)成

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    目前我國(guó)的鋰電材料企業(yè)正在不斷涌入國(guó)際一線，部分材料企業(yè)已成為全球龍頭之一。從長(zhǎng)期來看，新能源汽車將成為我國(guó)未來幾年的重要產(chǎn)業(yè)，我國(guó)材料企業(yè)有望憑借國(guó)內(nèi)巨大的市場(chǎng)空間，加快發(fā)展速度，迎來全球性競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)。

2017年上半年鋰電材料產(chǎn)量

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    目前，鋰電池正極材料呈現(xiàn)中、日、韓“寡頭聚集”的格局。日韓的鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)起步早，整體技術(shù)水平和質(zhì)量?jī)?yōu)于我國(guó)鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)，占據(jù)鋰電正極材料市場(chǎng)高端領(lǐng)域。近十年我國(guó)大型鋰電正極材料迅速發(fā)展，產(chǎn)品質(zhì)量大幅提高，具備較強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)，日韓鋰電企業(yè)逐步從我國(guó)進(jìn)口鋰電正極材料，目前我國(guó)市場(chǎng)份額已占據(jù)全球的46%，未來發(fā)展空間仍廣闊。

正極材料全球市場(chǎng)格局

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正極材料全球市場(chǎng)份額占比

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    受動(dòng)力型鋰電池需求的快速增長(zhǎng)，促進(jìn)動(dòng)力型鋰電池正極材料的快速發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力型鋰電池主要以鐵系和三元系為主，故近兩年磷酸鐵鋰和三元材料成為鋰電池正極材料中增長(zhǎng)最快的兩種材料。2016年兩者的出貨量增速均超過45%，具體來看，磷酸鐵鋰的產(chǎn)量5.7萬噸，同比增長(zhǎng)75%，磷酸鐵鋰大幅增長(zhǎng)主要受動(dòng)力電池及儲(chǔ)能鋰電池帶動(dòng)。三元材料產(chǎn)量5.43萬噸，同比增長(zhǎng)49%，增長(zhǎng)主要受新能源乘用車、鋰電自行車、中低端數(shù)碼鋰電池等市場(chǎng)帶動(dòng)，其中，磷酸鐵鋰目前在正極材料生產(chǎn)總量中占比最大，2016年占比達(dá)到35.27%。

2016年各類正極材料生產(chǎn)總量

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    隨著新能源汽車的不斷普及，行駛里程和充電速度將成為重要指標(biāo)，也要求動(dòng)力電池的能量密度不斷提升，未來三元材料NCM和特斯拉使用的NCA將成為未來正極材料的主流。目前國(guó)內(nèi)三元材料仍然以NCM111/NCM532和NCM622為主，僅部分企業(yè)開始小批量生產(chǎn)NCM811和NCA，較日韓企業(yè)還處于落后水平。但考慮到國(guó)內(nèi)新能源汽車的廣闊空間，以及國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平的不斷提高，我們認(rèn)為我國(guó)正極材料企業(yè)將迅速趕上日韓，參與到全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中。

    受鋰電池市場(chǎng)快速發(fā)展影響，全球鋰電池隔膜市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，2015年全球隔膜總產(chǎn)量達(dá)到15.7億平方米，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)能6.1億平方米，僅占行業(yè)總之的38.9%。2016受國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)繼續(xù)爆發(fā)，動(dòng)力鋰電池出貨激增影響，中國(guó)鋰電池隔膜市場(chǎng)也取得快速發(fā)展，全年隔膜產(chǎn)量達(dá)到9.29億平米，目前國(guó)內(nèi)隔膜行業(yè)自給率接近80%，但高端隔膜依然有近50%需要進(jìn)口，進(jìn)口替代空間仍然寬廣。

全球隔膜行業(yè)格局

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國(guó)內(nèi)隔膜行業(yè)格局

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    隔膜的兩種主流制備工藝為干法單拉和濕法。干法單拉隔膜微短路幾率高，且由于橫向拉伸強(qiáng)度差因此無法做的很薄，而濕法隔膜沒有微短路的問題，最薄能做到5微米厚，唯一的缺陷是熱穩(wěn)定性差、高溫下容易收縮，而這一缺點(diǎn)可通過在基膜上進(jìn)行陶瓷、PVDF或芳綸涂覆被完全克服。

    隨著我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，續(xù)航能力要求越來越高，動(dòng)力電池的能量密度就成了重中之重，三元正極材料的滲透率也隨之越來越高。而濕法隔膜+涂覆則完美的解決了三元電池所需要的能量密度和安全問題，未來將成為動(dòng)力電池主流。

干法和濕法制造工藝性能對(duì)比

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    2016年，為了應(yīng)對(duì)動(dòng)力鋰電池的快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外鋰電池濕法隔膜行業(yè)均加大了產(chǎn)能投資，未來三到五年將是濕法隔膜最好的投資機(jī)遇，也是濕法隔膜投資和產(chǎn)能增加的主要窗口期。未來國(guó)內(nèi)隔膜產(chǎn)業(yè)將逐漸成為龍頭企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)集中度將不斷提高。

國(guó)內(nèi)主要廠商隔膜產(chǎn)能情況

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    鋁塑復(fù)合膜是由外層尼龍層（ON層）、中間鋁箔層（AL層）、內(nèi)層熱封層（CPP或PP）構(gòu)成的復(fù)合材料，層與層之間通過膠黏劑進(jìn)行壓合粘結(jié)。鋁塑膜是軟包裝鋰電池電芯封裝的關(guān)鍵材料，單片電池組裝后用鋁塑膜密封形成電池。由于電池內(nèi)部有電解液的存在，要求軟包材料能夠抵擋有機(jī)溶劑的溶脹、溶解和吸收，同時(shí)還要求保證氧氣和水分的嚴(yán)格阻隔。因此，鋁塑膜材料的設(shè)計(jì)、制造及應(yīng)用技術(shù)都和普通的復(fù)合包裝材料有質(zhì)的差別，其技術(shù)難度超過隔膜、正極、負(fù)極、電解液，鋁塑膜也是鋰離子電池材料領(lǐng)域技術(shù)難度較高的環(huán)節(jié)。

    2016年中國(guó)鋰電池鋁塑膜的需求量（不含外資企業(yè)在中國(guó)的工廠，ATL除外）為9500萬平方米，同比增長(zhǎng)44%；市場(chǎng)規(guī)模為29.5億元，同比增長(zhǎng)39.1%。2016年軟包數(shù)碼電池產(chǎn)值占總數(shù)碼產(chǎn)值的比例從2015年的56%上升到68%；動(dòng)力軟包電池開始逐步放量，預(yù)計(jì)2017年軟包動(dòng)力電池產(chǎn)值同比增長(zhǎng)超過30%。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，我國(guó)目前全部鋰電材料中已約有74%實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，而與之相對(duì)的，國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的鋁塑膜卻僅占總量的7%-8%，其余絕大多數(shù)依賴進(jìn)口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額幾乎完全被日本DNP、日本昭和電工、日本T&T和韓國(guó)栗村化學(xué)四家企業(yè)瓜分。

鋁塑膜市場(chǎng)份額占比

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    隨著新能源汽車快速發(fā)展帶來鋰電池鋁塑膜需求激增，DNP和昭和電工均紛紛進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，DNP的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到600萬平方米/月，昭和計(jì)劃在200萬平方米/月的基礎(chǔ)上擴(kuò)產(chǎn)30%，栗村目前現(xiàn)有200萬平方米/月的產(chǎn)能。國(guó)內(nèi)方面目前僅部分企業(yè)涉足鋁塑膜行業(yè)，少量企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2016年國(guó)內(nèi)鋁塑膜產(chǎn)量?jī)H494萬平米，國(guó)產(chǎn)化率不足8%，整個(gè)行業(yè)據(jù)日本企業(yè)還有較大的差距。

    由于鋁塑膜目前被日本企業(yè)壟斷，產(chǎn)品價(jià)格居高不下，毛利率高達(dá)40%-50%。同時(shí)，鋁塑膜成本占軟包電池成本的15%-20%，由于國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)能快速攀升，產(chǎn)品單價(jià)下滑，國(guó)內(nèi)鋰電池廠商迫切要求降低鋰電池原材料成本，因此鋁塑膜實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代、國(guó)產(chǎn)化需求日益凸顯。在鋁塑膜領(lǐng)域我們重點(diǎn)關(guān)注收購(gòu)了日本凸版印刷鋁塑膜業(yè)務(wù)的新綸科技，未來產(chǎn)能將達(dá)到600萬平米/月。

國(guó)內(nèi)鋁塑膜企業(yè)產(chǎn)能情況

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